最近兩個(gè)交易日，滬鎳價(jià)格大幅拉升。昨日滬鎳持續(xù)走強(qiáng)，主力2108合約開盤報(bào)143390元/噸，盤中最高為146870元/噸，刷新5個(gè)月以來(lái)新高，收盤報(bào)145720元/噸，漲4220元/噸，漲幅2.98%。滬鎳此番上漲的底氣何在？
南華期貨金屬分析師王澤勇認(rèn)為，滬鎳上漲主要有兩方面原因：一是受有色金屬板塊大漲影響，二是鎳供需基本面的向好。有色金屬板塊大漲與歐美靚麗的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)相關(guān)。美國(guó)7月Markit制造業(yè)PMI初值錄得63.1，創(chuàng)紀(jì)錄新高；歐元區(qū)7月PMI創(chuàng)2021年來(lái)新高達(dá)到60.6。在歐洲多國(guó)放松防疫政策后，歐洲的整體消費(fèi)或出現(xiàn)爆發(fā)性增長(zhǎng)，零售、餐飲、旅游等服務(wù)行業(yè)將強(qiáng)勁復(fù)蘇。從供給端來(lái)看，雖然鎳礦進(jìn)口量同比大增，鎳礦到港量環(huán)比增加，但是大多數(shù)已被訂購(gòu)，市面上流通的鎳礦依然較少。從需求端來(lái)看，不銹鋼價(jià)格屢創(chuàng)新高拉動(dòng)對(duì)鎳鐵和鎳的需求，鋼廠接單和采購(gòu)意愿強(qiáng)烈；新能源領(lǐng)域的供需錯(cuò)配依然存在，電池級(jí)硫酸鎳供不應(yīng)求。
中信建投期貨研究員王彥青則認(rèn)為，滬鎳價(jià)格大漲的原因來(lái)自于多方面因素：一是國(guó)內(nèi)環(huán)保要求趨嚴(yán)，目前電力緊張已經(jīng)導(dǎo)致部分地區(qū)鎳鐵生產(chǎn)受限；二是印尼鎳鐵回流減少，且印尼方面近期因疫情擴(kuò)散加強(qiáng)了邊境管控措施，進(jìn)一步加強(qiáng)了鎳鐵供應(yīng)短缺預(yù)期；三是不銹鋼產(chǎn)量持續(xù)走高，新能源汽車產(chǎn)銷兩旺，對(duì)鎳鐵和硫酸鎳的需求均大幅提升，進(jìn)一步加劇了供需矛盾，目前精煉鎳庫(kù)存已呈持續(xù)下滑的態(tài)勢(shì)。
此外，新世紀(jì)期貨大類資產(chǎn)資深研究員黃臻認(rèn)為，鎳鐵廠家的挺價(jià)行為也讓鎳價(jià)穩(wěn)步抬升。
據(jù)媒體報(bào)道，特斯拉與全球礦業(yè)巨頭必和必拓(BHP Group)簽署鎳礦采購(gòu)協(xié)議，設(shè)法鎖定鎳礦供應(yīng)來(lái)源。根據(jù)協(xié)議，必和必拓旗下的西部鎳業(yè)(Nickel West)將為特斯拉提供作為電池制造原料的鎳。
必和必拓?cái)?shù)據(jù)顯示，Nickel West工廠每年能生產(chǎn)約8萬(wàn)噸鎳，足夠供應(yīng)約200萬(wàn)個(gè)電動(dòng)汽車電池。有分析師估計(jì)，此次與特斯拉的合作，其每年的鎳供應(yīng)量約為1.8萬(wàn)噸。
必和必拓預(yù)計(jì)，電池對(duì)鎳的需求將在未來(lái)10年增長(zhǎng)5倍以上。
“鎳在能源方面的應(yīng)用持續(xù)引起市場(chǎng)關(guān)注，全球資金大放水造成的通脹預(yù)期以及前期因疫情造成的供應(yīng)短缺都給基礎(chǔ)原料商品上漲提供持久動(dòng)力；新能源車市場(chǎng)持續(xù)升溫后，印尼又傳出將限制鎳生鐵及鎳鐵的冶煉出口，以期在下游產(chǎn)業(yè)鏈上尋求更高收益；不銹鋼產(chǎn)銷兩旺價(jià)格頻創(chuàng)新高對(duì)鎳價(jià)上漲支撐明顯，滬鎳成交持倉(cāng)溫和放大。”弘業(yè)期貨分析稱。
自今年6月中旬以來(lái)，以國(guó)家發(fā)改委牽頭的多個(gè)職能部門召開會(huì)議對(duì)大宗商品的價(jià)格預(yù)警、違規(guī)上漲提出了明確要求，近期大宗商品又呈現(xiàn)上攻勢(shì)態(tài)，相關(guān)部門亦準(zhǔn)備拋售部分基礎(chǔ)類商品，增加市場(chǎng)的有效供給，政策性風(fēng)險(xiǎn)加大同時(shí)，市場(chǎng)偏情緒化交易特征非常明顯。“鎳價(jià)目前圍繞140000元/噸的整數(shù)關(guān)口振蕩運(yùn)行，在不銹鋼和能源鎳的需求強(qiáng)勁雙重利好作用下，強(qiáng)勢(shì)將會(huì)得到維持，在保持多頭思路之時(shí)，亦要關(guān)注高冰鎳量產(chǎn)后的相關(guān)數(shù)據(jù)對(duì)鎳價(jià)估值帶來(lái)的影響，目前基本面上交易所庫(kù)存維持低位，終端需求旺盛，逢低買入還是首選。”弘業(yè)期貨分析認(rèn)為。
黃臻認(rèn)為，短期來(lái)看，在不銹鋼與新能源車需求的帶動(dòng)下，鎳依然看漲，但從中長(zhǎng)線來(lái)看，由于下半年印尼高冰鎳項(xiàng)目投產(chǎn)的不確性依然存在，故中長(zhǎng)線或?qū)⒊尸F(xiàn)高位回落之勢(shì)。
下游不銹鋼方面，王彥青表示，原料供應(yīng)趨緊帶來(lái)成本端的支撐，政策要求給不銹鋼帶來(lái)減產(chǎn)預(yù)期，而終端需求持續(xù)旺盛，不銹鋼貨源偏緊的狀態(tài)已經(jīng)持續(xù)2個(gè)多月，使得不銹鋼價(jià)格連創(chuàng)新高，即使目前已進(jìn)入傳統(tǒng)淡季，但需求端仍未明顯降溫。
“從后市來(lái)看，當(dāng)前300系不銹鋼利潤(rùn)較好，鋼廠即使減產(chǎn)也會(huì)選擇減少其他利潤(rùn)較低的品種，且新能源板塊仍在快速發(fā)展，鎳的需求端并無(wú)明顯擔(dān)憂，而供應(yīng)端受限的情況短期無(wú)法緩解，高冰鎳項(xiàng)目落地仍然緩慢，供需趨緊格局將繼續(xù)支撐鎳及不銹鋼價(jià)格，后市鎳價(jià)仍然易漲難跌。”王彥青分析稱。
（文章來(lái)源：期貨日?qǐng)?bào)報(bào)道）
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