國家統計局今天發布了2021年6月份全國CPI(居民消費價格指數)和PPI(工業生產者出廠價格指數)數據。對此，國家統計局城市司高級統計師董莉娟進行了解讀。 一、CPI環比降幅擴大，同比漲幅回落 6月份，我國經濟保持穩定恢復，消費市場供應總體充足，居民消費價格運行平穩。 從環比看，CPI下降0.4%，降幅比上月擴大0.2個百分點。其中，食品價格下降2.2%，降幅擴大0.5個百分點，影響CPI下降約0.40個百分點。食品中，受生豬產能持續恢復、壓欄肥豬集中出欄及消費需求季節性偏弱等因素影響，豬肉價格繼續下降13.6%；鮮菜、鮮果大量上市，價格分別下降2.3%和4.5%；受供給持續偏緊等因素影響，淡水魚價格繼續上漲2.4%。非食品價格由上月上漲0.2%轉為持平。非食品中，因國際原油價格上漲，汽油和柴油價格分別上漲2.1%和2.3%；出游淡季疊加局部地區疫情影響，飛機票、賓館住宿、旅游和交通工具租賃費價格均下降，降幅在1.3%—9.2%之間。 從同比看，CPI上漲1.1%，漲幅比上月回落0.2個百分點。其中，食品價格由上月上漲0.3%轉為下降1.7%，影響CPI下降約0.31個百分點，主要是豬肉價格降幅擴大帶動。食品中，豬肉價格下降36.5%，降幅比上月擴大12.7個百分點；淡水魚價格上漲33.5%，漲幅回落0.2個百分點；雞蛋和食用植物油價格分別上漲21.7%和9.5%，漲幅均...
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6月28日，據人民銀行官網消息，人民銀行貨幣政策委員會近日召開2021年第二季度例會，會議分析了國內外經濟金融形勢，并再次強調要靈活精準實施貨幣政策，處理好恢復經濟與防范風險的關系，保持經濟運行在合理區間。 外界通常會將上述會議看作是央行下階段貨幣政策的“風向標”，并會通過比較本季度例會與上季度例會內容的差異來預測貨幣政策的變化。相較于一季度例會，本次會議在對國內外經濟金融形勢和貨幣政策表態方面并無明顯變化，只有個別表述出現微調，主要為以下六方面： 一是在對國內經濟金融形勢分析方面，本次會議新增“有力實施宏觀政策，國民經濟總體延續穩定恢復態勢”表述，相比之下，一季度例會只提出“經濟運行持續恢復”。 二是由于二季度人民幣兌美元匯率經歷了一段急漲后回調的雙向波動走勢，本次會議未再提“人民幣匯率總體穩定”，而是改為“人民幣匯率預期平穩”。 三是本次會議對于外部形勢的分析新增“防范外部沖擊”的表述，以及對人民幣匯率展望方面，新增“促進內外平衡”表態。 四是在貨幣政策表述方面，總體延續一季度例會表態，但新增“維護經濟大局總體平穩，增強經濟發展韌性”；并新增“調整存款利率自律上限確定方式”，近期市場利率定價自律機制優化了存款利率自律上限的確定方式，新的存款利率自律上限實施后，存款利率自律上限“有升有降”，總體看利于引導銀行存款成本下降，支撐息差，緩解中小銀行攬儲壓力。 ...
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剛剛過去的5月，全球物價壓力隨著疫情形勢好轉逐步升溫，不少新興市場經濟體“如臨大敵”。 作為長期受到低通脹困擾的經濟體，美國上月CPI同比增長5%，創2008年以來新高，歐元區和英國CPI也達到了央行設定的通脹目標2%。這一效應也傳導至新興市場：巴西和俄羅斯上月通脹率分別達到8%和6%。 能源和農產品價格的上漲成為主要助推力，國際油價反彈至70美元上方。聯合國糧農組織表示，由于植物油和谷物等對發展中國家飲食至關重要的產品需求激增，5月全球食品價格以十多年來最快的月度速度上漲，原材料價格上漲令包括通用磨坊、荷美爾、可口可樂在內的多家生產商宣布了提價的決定。隨著去年基數效應在6月趨穩，由供需失衡和寬松貨幣政策等帶來的物價上漲壓力能否持續成為了外界焦點，美聯儲潛在的政策調整前景讓新興市場經濟體面臨在穩增長和控通脹的天平間選擇的壓力。 商品漲價加劇通脹擔憂 近一年來，大宗商品價格持續快速上漲正給全球經濟復蘇蒙上一層陰影，加劇了人們對通脹可能變得更加持久的擔憂。自2008年金融危機爆發以來，全球從未出現過如此強勁的商品周期，這也讓不少人想起了20世紀70年代的大通脹時代。 原油對物價的影響相對明顯，在2008年的上輪通脹高點時國際油價超過了150美元/桶。以美國為例，5月能源價格同比增長28.5%，其中汽油價格指數大漲56%。全球強勁的需求預期正成為支撐油價進一步走高的動力。 美...
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大宗商品價格在過去一年整體走高，市場波動率顯著增加。而大宗商品價格在2021年上半年的快速上漲更是引起了國家高層的關注。 日前，證監會主席易會滿指出，在全球流動性過剩、經濟復蘇不平衡、供需缺口擴大等多種因素的共同推動下，部分大宗商品價格持續上漲。總體看，期貨價格與現貨價格同向而行，但期貨價格漲幅小于現貨價格。同時，相關大宗商品期貨品種的價格發現、風險管理功能得到較好發揮。 業內專家表示，在國內監管趨嚴及宏觀調控背景下，部分漲幅過大過快的大宗商品的價格已明顯會回落；未來隨著期貨與現貨聯動更加緊密，大宗商品價格將逐漸回歸基本面。 上半年國內大宗商品價格表現顯分化 2021年1-5月，以股市、債市及大宗商品為代表的大類資產價格波動率顯著增加。中國物流與采購聯合會發布的數據顯示，5月份中國大宗商品指數(CBMI)為100.2%。較上月回落3.1個百分點。指數在連續三個月上升后出現明顯回落，且跌至近五個月內的最低。 “大宗商品過去一年，是在國內需求維持穩定和海外需求邊際爆發的背景下走高的。大宗商品價格在外需的增長預期下推高后，國內明顯開始出現抑制下游需求的跡象。”混沌天成研究院宏觀組組長趙旭初分析認為，從數據來看，如PPI和CPI的極大剪刀差，以及PMI出廠價格與PMI原材料購進價格極負的剪刀差。而后期國內需求卻開始出現承接乏力跡象。 據東吳期貨研究所所長姜興春介紹，國內商品整體...
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